Sistemas automáticos no automatizados

Hace pocas semanas que en Novatos Trading Club barajamos la idea de introducir un sistema "semi-automático" para complementar nuestra operativa y, de paso, aprovechar ese dinero que tenemos ahí parado.

Pues bien, después de varios intentos, de documentarnos un poco en el tema y de practicar sobre todo el ensayo y error, hemos llegado a establecer un sistema sencillo que nos dará señales claras y precisas de compra y venta.

Este sistema no es puramente automático, porque no introducirá en el mercado las órdenes de compra o venta por sí solo. Sin embargo, sólo le falta eso, pues incluso llega a mostrar un popup (pequeña ventana emergente) diciendo que compremos tantas acciones de tal o cual valor en el momento preciso.

Como bien sabéis, esto es una revolución para nosotros, puesto que estamos habituados a escanear el mercado y escoger aquel o aquellos valores que más se adaptan a nuestro estilo y que están a punto de caramelo para operar con ellos, es decir, que solemos hacer trading a discreción. Con este sistema, que hemos implementado en ProRealTime, nos olvidamos de buscar y nos convertimos en fieles seguidores de una operativa en la que no nos permitimos pensar, ponderar, ni cuestionar.

Particularmente, este sistema que hemos desarrollado se basa en un juego de reglas extremadamente sencillo (pues ha demostrado ser más eficaz así que en sus versiones más elaboradas). Se trata de cazar tendencias alcistas, así que el sistema dará señal de compra cuando se den condiciones de tendencia alcista, atendiendo a medias móviles sobre el precio y, además, en base a un indicador de volatilidad, que da pistas sobre la calidad de la tendencia. El sistema lanzará una señal para deshacer la posición cuando el indicador avise que la tendencia se ha degradado y no volverá a dar señal de compra hasta que se vuelvan a dar todas las condiciones ideales de partida.

El método es sencillo, pero realizando "backtesting" (ensayos sobre gráficos en tiempos pasados) ha demostrado ser muy eficaz, particularmente en el valor español OHL; debido a su suavidad, combinado con una aceptable volatilidad y la especial continuidad de las velas en los gráficos de esta sociedad.

Es por ello que, a partir de ahora, vamos a avisar de cuando nuestro sistema proponga comprar o vender, siempre referido a OHL. Además, para su fácil localización y seguimiento, etiquetaremos todas estas entradas con la palabra "Sistemas".


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Let the winners run

Hay un dicho en bolsa que reza "Cut your losses and let the winners run" (Corta tus pérdidas y deja correr las ganancias).

Ante el extraño comportamiento humano de aversión al riesgo cuando ganamos y de preferencia por el mismo cuando nos van mal las cosas (estupendamente explicado aquí, por Jorge Ufano, de Clases de bolsa), tenemos que hacer un verdadero esfuerzo para resistir la tentación de llevarnos el dinero de la mesa en cuanto las cosas empiezan a ir medianamente bien.

Pero ¿realmente merece la pena?

Si nos fijamos en casos como el de BRKS no lo parece. Podemos ver aquí presentada la operación, y aquí varios días después cuando decidimos no salir en el objetivo de beneficios y aguantar un poco más para "dejar correr las ganacias" y aquí cuando salimos de la operación con la sensación de habernos equivocado.

¿Acaso, la avaricia rompe el saco?

Para disipar las dudas y eliminar la incertidumbre, que nos destroza psicológicamente, vamos a realizar una estadística con las próximas treinta operaciones que sirvan como ejemplo para ver qué compensa, si aferrarse al objetivo de beneficios o dejar correr las ganancias.

En este estudio nos fijaremos en aquellas operaciones en las que el precio se mueva a nuestro favor y alcance el objetivo de beneficios. En ese caso, decidamos salir en ese punto o escojamos acompañar al precio con stops perseguidores, cuantificaremos qué habría pasado en ambos escenarios y marcaremos un tanto a favor de la alternativa más rentable. Al final de las treinta operaciones, tendremos un dato objetivo que nos evitará tener que decidir en un futuro, pues estaremos respaldados por la tranquilidad de haberlo comprobado por nosostros mismos.

Añadiremos a las entradas del blog relacionadas con este estudio la etiqueta "Let the winners run" y editaremos esta entrada en particular conforme se vayan agregando operaciones a la estadística.

Por el momento, nuestra situación actual es la siguiente:

1. BRKS: Punto para "La avaricia rompe el saco".
2. KMP: Punto para "La avaricia rompe el saco".

• Let the winners run: 0
• La avaricia rompe el saco: 2

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Resultado de operaciones 14/X/2009

BRKS: Finalmente nos vemos fuera. Este stock no sube más, así que nuestro stop en 7.99$ es alcanzado. Nos vamos para casa con unas estupendas ganancias de 2.32R.

He aquí la "photo finish":


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Resultado de operaciones 13/X

BRKS: Primera vela en contra (roja) desde que entramos en el valor, aunque no nos echa fuera. Mantenemos el stop en 7.99$.

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Resultado de operaciones 12/X/2009

BRKS: Buena subida que lleva al valor a cotas que no se veían desde septiembre 2008. Ajustamos nuestro stop en 7.99. Nuestro objetivo de 8.26 ha sido alcanzado ya. Podríamos deshacer la posición poniendo una orden de venta en 8.26, pero hemos decidido arriesgar un poco, "dejando las ganancias correr". Si nos fuese mal y se disparase nuestro stop en 7.99, nos habríamos quedado con unas estupendas ganancias de 2.32R en cualquier caso.


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Expresar las ganancias en términos de R

A la relación Bº/Rº (Beneficio/Riesgo) los americanos le llaman "Risk/Reward" ratio y, abreviado "R/R". Es decir, se nombra justo al revés, aunque la división sea en el mismo sentido que en España. De modo que un R/R de 2.7 es lo mismo que un Bº/Rº de 2.7.

En cualquier caso, la R proviene de "Risk" y se refiere al dinero que hemos arriesgado, no importa demasiado la cantidad, sino la proporción. Es decir, cuando escribimos que hemos obtenido una ganancia de 1.5R, nos referimos a que, si habíamos arriesgado 100€, pues ya hemos ganado 150€.

Acordémonos de que el riesgo, risk, R, es la distancia entre nuestra entrada y el stop que hayamos puesto, multiplicado por el número de acciones:

Si compramos 300 acciones de SBUX (Starbucks, el de los cafés) a $20 y ponemos el stop en $18.5, asumimos un riesgo de (20 - 18.5) · 300 = $450. Si nos sale mal la operación, perderemos como máximo $450 (más comisiones y deslizamientos en contra). Esto es, arriesgamos sólo $450, aunque hayamos tenido que poner 300 acciones x $20/acción = $6000 en el mercado.

Pero ¿Y si nos va bien?

Imaginemos que abrimos largos (entramos comprando) en SBUX en $20. Pagamos $50 de comisiones y supongamos que no sufrimos deslizamientos (es decir, que nuestra orden se ejecuta exactamente a $20).

Antes de que el precio se mueva un ápice, ya estamos perdiendo dinero, concretamente, $50.

Nuestro objetivo es ganar dinero minimizando el riesgo. Este concepto es muy importante, pues de nada sirve arriesgar $1000 y ganar sólo $20. A la larga nos quedaríamos sin blanca. Lo importante es ganar más arriesgando menos.

Por ello, nuestro primer objetivo es llegar a "breakeven", es decir, el punto en el que, si salimos, no hemos perdido ni ganado nada. Lo comido por lo servido: Beneficios - gastos de operación = $0.

En nuestro caso de SBUX, llegaremos a breakeven cuando SBUX suba a $20.166, pues nuestras acciones valdrán $6050 y ya habremos amortizado las comisiones. Todo lo que suba a partir de aquí serán ganancias.

Sin embargo, es muy frecuente que, para evaluar el resultado de una operación, despreciemos el importe de las comisiones, así como el tamaño de la posición. Teóricamente, da lo mismo tener una acción que 10.000, pues si el precio sube un 6%, tendremos beneficios del 6% en ambos casos; solo que, el que compró 10.000 acciones arriesgó 10.000 veces más que el compró una y, por lo tanto, si le sale bien, también ganará 10.000 veces más.

Es por ello, que es habitual expresar las pérdidas o ganancias en función del capital arriesgado (R), independientemente del nº de acciones que se hayan comprado.

Al hacer esto, se suelen despreciar las comisiones, de modo que, cuando entramos ya estamos en ganancia 0. Si el precio va en nuestra contra y alcanza nuestro stop de pérdidas, nos iremos con ganancia -R.

Si el precio comienza a ir a nuestro favor, entramos inmediatamente en R's positivos. Cuando hemos ganado tanto como lo que habíamos arriesgado estamos en situación de +R. Sin contar comisiones, a este punto le llamamos "breakeven".

Si el precio sigue moviéndose a favor y, ajustamos nuestro stop a +R (breakeven), entramos en lo que se suele llamar una "operación gratis"; pues, no importa lo que suceda, ya no podemos perder dinero con esa operación, con lo que hemos anulado el riesgo y sólo nos puede ir bien.

Si el movimiento del precio continúa favoreciéndonos, llegará un momento en el que decidamos salir de la operación y lo haremos con una ganancia de +2R, o +1.48R, o lo que sea.

Resumiendo, el concepto de "breakeven" varía según la situación: Si se consideran los costes de la operación (operativa en futuros, primas de opciones o comisiones del broker), a breakeven se llega cuando las ganancias anulan estos gastos. Si olvidamos las comisiones, breakeven es el punto en el que el riesgo se anula. Moviendo nuestro stop a breakeven, entraremos en una operación gratis y sólo podremos ganar, o quedarnos como estábamos antes de entrar, pero nunca perder.

Hablaremos de +R cuando lleguemos a breakeven y expresaremos como múltiplos de R el resultado de la operación, dando una idea rápida, clara e independiente de cuantas acciones hayamos movido, de lo bien o mal que nos ha ido esta operación.

Por todo ello, cuando en este blog, expresemos los resultados en términos de R's, no tendremos en cuenta las comisiones, pues éstas dependen del broker y del tamaño de la posición. Si planteamos una operación, fijando entrada y stop, y nosotros decidimos entrar en esta operación con 250 acciones, tú la ejecutas con 60 acciones y otro lo hace con 4000, todos habremos acabado con las mismas R's, con el mismo beneficio o pérdida proporcional, aunque los euros ganados o perdidos sean distintos en cada caso.


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Resultado de operaciones 09/X/2009

BRKS: Asciende hasta 8.07$. En este punto, parece que está siendo repelido por la resistencia en 8.25. Nosotros ajustaremos el stop a 7.79$.

Probablemente el mercado se frene ahora y quizás vire. Seguiremos siguiendo al precio de cerca con nuestro stop ajustado.


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